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来自华尔街大行花旗的计议团队周二在一份论述中示意，在第三季度的好意思股财报季开启后，尽管台积电（TSM.US）、英伟达（NVDA.US）等少部分全面受益于AI激越的芯片股发达强势，然而通盘好意思股芯片板块因非AI需求仍然低迷而出现过于夸张的抛售海浪。在花旗计议团队面前看来，商场资金差未几又到了逢低买入芯片股的时候，这也意味着自2023年以来指导好意思股步入牛市的中枢驱能源之一——芯片股，在财报季遭抛售后有望重获大师资金喜欢，有可能再一次开启“疯牛”般的超等行情，成为好意思股商场的C位。

花旗分析师克里斯托弗·丹利指导的团队在给客户的一份论述中写说念：“在芯片公司财报季技艺，共鸣预期下降简略11%，费城半导体指数大幅下降近10%，主要原因在于模拟芯片以及微芯片需求仍然疲软，进而变成微芯科技 （MCHP.US）、恩智浦半导体（NXPI.US）以及英特尔（INTC.US）等股票方向大幅下降。”

“关联词，咱们以为这种非感性地下降/剧烈抛售险些达成，东说念主们的隆重力逐渐将转向2025年。咱们接头2025年大师半导体商场的举座销售额将同比增长约9%，接头2024年有望在旧年相对疲软的基础上同比增长17%。”花旗在上述论述中补充示意。

克里斯托弗·丹利指导的花旗计议团队示意，面前芯片细分鸿沟最为疲软的工业末端芯片需求的恒久下行趋势应该“很快就会清除”，何况接头另一恒久疲软的商场——汽车商场的芯片库存转机应该在2025年上半年达成。

“相背，包括PC、智高手机以及数据中心处事器等细分鸿沟的芯片商场，即另外75%的芯片商场需求连续呈现‘重大增长’，投资者们面前应该缔造芯片行业的股票头寸，并在2025年第一季度‘转为愈加激进的建树敞口’，部分逻辑在于亚马逊、谷歌以及微软等超大限度科技公司们集体的东说念主工智能联系多数开销。”花旗计议团队补充示意。

花旗计议团队在这份计议论述中，连续坚抓该投资机构关于AMD（AMD.US）、亚德诺（ADI.US）、博通（AVGO.US）、好意思光科技（MU.US）、微芯科技 （MCHP.US）、德州仪器（TXN.US）、英伟达（NVDA.US）和科磊公司（KLAC.US）的“买入”评级。

AI芯片与存储芯片，撑起半导体商场“半边天”

刻下数据中心处事器AI芯片，以及存储芯片需求可谓十分苍劲，当年很长一段时刻可能亦然如斯。半导体行业协会 （SIA） 近日公布的最新统计数据清楚，在英伟达H100/H200等数据中心处事器AI芯片苍劲需求带动之下，2024 年第三季度大师半导体商场销售额高达 1660 亿好意思元，比较于2023年第三季度同比增长23.2%，比较于2024年第二季度本已苍劲的销售额则环比增长 10.7%。2024 年9月单月的大师半导体商场的销售额约为 553 亿好意思元，比2024 年8月的半导体商场销售额531亿好意思元环比增长 4.1%。

关于2025年半导体商场需求远景，笔据Gartner的最新预测，大师半导体商场将在2025年举座销售额将达到简略7170亿好意思元，较2024年增长14%。这一增长主要受到数据中心AI联系半导体需求以及融入端侧AI的消耗电子家具需求复苏的鼓动。Gartner预测本年大师半导体商场销售额可能将达到6300 亿好意思元，意味着有望较上一年大幅增长 18.8% 。Gartner预测存储芯片商场将在2025年发达最为苍劲，接头将增长20.5%，销售额有望达到1963亿好意思元，其中，企业级NAND闪存和DRAM将是主要驱能源。

天下半导体营业统计组织（WSTS）春季公布的半导体行业瞻望数据清楚，接头2024年大师半导体商场将出现出奇苍劲的复苏趋势，WSTS关于2024年大师半导体商场销售额限度预期比较于2023年年末的预测论述大幅上调。关于2024年，WSTS预测商场限度为6110亿好意思元，意味着将比较于上年大幅增长16%，这亦然对2023年年末预测的大幅进取修正。

瞻望2025年，WSTS预测大师半导体商场的销售额限度有望达到6870亿好意思元，意味着大师半导体商场有望在2024年本已无比苍劲的复苏趋势之上再增长约12.5%。WSTS接头这一增长将主要由存储芯片类别和东说念主工智能逻辑类别所淘气鼓动，接头在AI激越助推之下这两个类别的举座限度在2025年有望飙升至2000亿好意思元以上。与上一年比较，WSTS接头DRAM和NAND所主导的存储芯片类别总销售额增速在2025年将晋升25%，包含CPU以及GPU在内的逻辑芯片类别总销售额增速有望晋升10%，同期还接头分立器件、光电子、传感器和模拟半导体等通盘其他细分商场的增长率皆将达到个位数。

WSTS预测在电动汽车（EV）以及工业端所需芯片中占据贫窭份额的模拟芯片商场限度仍然低迷，接头商场限度继2023年萎缩8.7%之后，2024年可能萎缩2.7%，然而WSTS预测模拟芯片商场的举座限度在2025年有望扩展6.7%，意味着来岁模拟芯片复苏进度或将于2025年安宁运行。模拟芯片在电动汽车多种要道功能模块和系统中通晓着不能或缺的作用，其中包括电源科罚、电板科罚、传感器接口、音频和视频处理、电动机中枢戒指系统等。