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天风证券股份有限公司朱晔近期对三一重工进行臆想并发布了臆想禀报《三季报事迹优异，新“三化”策略高质料发展，极端制造穿越行业周期》，本禀报对三一重工给出买入评级，面前股价为18.74元。

　　三一重工(600031)　　公司发布三季报，事迹施展优异！　　24Q1-3：　　收入583.61亿元、yoy+3.92%，归母净利润48.68亿元、yoy+19.66%，扣非归母净利润46.28亿元、yoy+9.42%。毛利率/净利率差别为28.27%、8.6%，同比差别-0.23pct、+1.13pct。　　手艺用度率18.5%、yoy+0.3pct，其中销售/责罚/研发/财务用度率差别为8.0、3.4、6.6、0.5%，同比差别-0.1、-0.1、-0.9、+1.4pct。　　野心肠现款流大幅改善，前三季度野心肠现款流净额为123.75亿元，同比增长151.74%，主要系野心利润增多、采购付款减少及下属子公司三一汽金与三一融资租出的净回款增多。　　24Q3：　　收入193亿元、yoy+18.87%，为相连四个季度以来初度转正；归母净利润12.95亿元、yoy+96.49%，扣非归母净利润15.02亿元、yoy+310.59%。　　毛利率/净利率差别为28.32%、6.95%，同比差别-0.87pct、+2.89pct。手艺用度率18.3%、yoy-6.6pct，其中销售/责罚/研发/财务用度率差别为8.4、3.5、6.4、0.1%，同比差别-1.3、-0.5、-1.9、-2.9pct。　　国巨匠业筑底回升，国外拓展捏续进行时　　国内：从下流端、开工端、销量端近期施展，咱们判断国内工程机械行业资格下行改变后有望逐渐投入上涨通谈，同期开辟自己换新需求重叠政策鼓舞大边界开辟更新，共同助力行业投入上涨期；公司动作国巨匠业龙头，野心施展则有望与周期上行共振。　　国外：国外市集毛利率显耀高于国内，利润空间以及市集空间可不雅；公司出海进度当先行业，且戒备发力泰西闇练市集，2020-2023年公司来自于泰西市集的营收占比平均朝上50%，但现在公司在泰西市集的市占率仍处于较低水平，改日进步空间无边。　　盈利预测：咱们预测公司2024-2026年归母净利润差别为60.6、86.4、122.8亿元（前值差别为62.6、77.7、99.0亿元；议论汇兑影响调低本年齿迹预期，看好收入转正后续带来的边界效应及公司捏续降本控费等身分，因而调能够后年齿迹预期），对应估值差别为26、18、13倍；捏续看好并督察“买入”评级。　　风险请示：政策风险，市集风险，汇率风险，原材料价钱波动的风险，公司大家化/电动化进展不足预期风险等。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据计议，华泰证券史俊奇臆想员团队对该股臆想较为深刻，近三年预测准确度均值为72.27%，其预测2024年度包摄净利润为盈利61.99亿，凭据现价换算的预测PE为25.67。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级25家，增捏评级5家；往常90天内机构指标均价为19.57。

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