发布日期:2024-11-04 11:45 点击次数:121
中国星河证券股份有限公司陈柏儒,韩勉近期对慕念念股份进行商量并发布了商量论述《零卖需求短期承压,积极强化电商渠说念布局》,本论述对慕念念股份给出买入评级,面前股价为36.65元。
慕念念股份(001323) 摘抄: 事件:公司发布2024年三季报,24年前9月公司收尾商业收入38.8亿元,同比+1.9%;归母净利润5.2亿元,同比+0.7%。其中24Q3收尾商业收入12.5亿元,同比-11.2%;归母净利润1.5亿元,同比-8.5%。 行业需求疲软至零卖需求受损。Q3家居行业需求举座下行,导致公司零卖端收入下滑。公司积极通过省级联动、末端直播等形态构建收入增量;同期积极通过推出明星爆款产物组合套餐、激发经销商进行店态升级等政策,进步客流量、成单率和高端产物的销售额。促进零卖端盈利智力束缚进步。 握续积极布局电商渠说念。公司一方面踏实天猫、京东等传统电商平台业务的发展,另一方面握续发力抖音快手等酬酢媒体和直播销售新渠说念,握续进行资源插足和营销政策翻新。预测Q3电商平台在低基数下防守较高增速。Q4预测公司将络续加强电商渠说念引流投流,提高用度改动率。由于电商渠说念毛利率水平权贵高于传统经销渠说念,预测电商渠说念将来收入占比进步将促进公司盈利智力的进步。 毛利率同比进步,盈利智力防守老成。24年前9月公司毛利率50.8%,同比握平;措置用度率/销售用度率分袂为6.6%/25.2%,同比+0.8/-1.0pct。在市集需求缔造不足预期的布景下,公司用度插足趋于节制。24年前9月公司净利率13.5%,同比-0.2pct;其中单24Q3净利率11.9%,同比+0.4pct。尽管市集需求疲软,公司盈利智力在行业中仍处于超越水平。 投资冷漠:公司深耕床垫行业,聚焦中高端市集打造高端品牌形象,毛利率与净利率水平在行业中居于超越地位。同期公司借助床类产物及品牌上风进行品类蔓延,并老成鼓舞渠说念布局,将来成长性权贵。预测公司2024/2025/2026年EPS分袂为2.09/2.30/2.59元,10月29日收盘价38.12元对应PE为18X/17X/15X,防守“推选”评级。 风险提醒:家居花消需求不足预期的风险,房地产市集不足预期的风险,市集竞争加重的风险。
本站数据中心左证近三年发布的研报数据野心,浙商证券史凡可商量员团队对该股商量较为潜入,近三年预测准确度均值高达85.23%,其预测2024年度包摄净利润为盈利8.64亿,左证现价换算的预测PE为17.65。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有14家机构给出评级,买入评级11家,增握评级3家;往时90天内机构观点均价为40.45。
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