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天风证券股份有限公司张潇倩,谢文旭近期对老白干酒进行商议并发布了商议评释《校阅渐见见效，武陵回复势能进取》，本评释对老白干酒给出增抓评级，现时股价为20.8元。

　　老白干酒(600559)　　冀酒龙头，大放异彩。2018年老白干酒并购丰联酒业，终结老白干香型、浓香型、酱香型的“一树三香”和衡水老白干酒、文王贡酒、板城烧锅酒、武陵酒、孔府家酒“五花都放”的所在。2022年公司出台股权激励有野心，提振组织活力，引发职工能源。公司居品结构升级+武陵酒省外延长招商稳步鼓吹+用度细巧化管控+协议欠债确认亮眼，校阅势能或将渐渐开释，盈利才调有望更表层楼。　　衡水老白干酒：安妥浮滥升级趋势，结构升级大开盈利空间。河北省东说念主口基数大，东说念主均可主宰收入尚有升迁空间。省内白酒浮滥渐渐升级，价钱带上移趋势彰着，衡水老白有关列给与老白干和十八酒坊双轮启动策略，安妥浮滥升级趋势积极布局中高价钱带，终结结构升级，并打造1915、甲等15、甲等20三大单品，带动营收增长，大开盈利空间。　　武陵酒：产能快速延长，全省化抓续鼓吹。浦文立将以经销商为主的“长链形式”改进为去中间化的“短链形式”以直面终局，自便鼓吹武陵酒校阅，武陵酒在并入老白干酒后迎往复复机遇。在优质酱酒产能供不应求的所在下，武陵酒于2020年5月开启技改技俩以加多基酒产能，加速产能延长速率。公司在不时巩固常德地区市集的基础上，开启全省化延长，收入有望加速增长。　　其他品牌：协同升级，区域多点发力。①板城烧锅酒：深耕河北市集，居品抓续立异，四大系列遮掩全价钱带。公司坚抓渠说念扁平化处置，与衡水老白干施展协同效应，终结地域互补，香型互补。②孔府家酒：聚焦曲阜市集，居品结构了了上行，酿成了以“陶系列”为基本盘，“一又系列”和“国系列”定位中高端及以上的路子型居品矩阵，舒适不同浮滥客群的需求。③文王贡酒：稳步拓展安徽市集，坚抓相反化的发展路线，积极打造三大居品线，终结品牌体量价值双上行，盈利才调改善显赫。　　明天重点聚焦：①武陵酒：1）跟从名优酱酒扩产法式，优质产能渐渐延长；2）在常德大本营赢得告捷后，将“短链形式”在全省践诺，居品放量有望加速；3）通过7大系统、6个部门的前瞻性策略把控终局，使居品价钱将保抓坚挺，终局动销保抓幽闲；②衡水老白干酒：阵痛期已渐渐削减中低端居品收入占比，连年来有望通过甲等15、甲等20、1915等主要次高端以上大单品放量，有望迎来“量稳价升”的所在。　　投资忽视：武陵酒全省化当今已赢得细密无比进展，公司收入端有望进一步大开空间。老白干本部缩减用度以升迁费效比，事迹有望终结弹性增长。咱们瞻望2024-2026年公司营收增速永诀为12%/14%/15%；归母净利润增速永诀为27%/21%/25%；初度遮掩给以“增抓”评级。　　风险辅导：宏不雅经济设立不足预期；市集延长不达预期；渠说念库存去化不足预期；市集竞争加重。

本站数据中心证据近三年发布的研报数据计较，华鑫证券孙山山商议员团队对该股商议较为深刻，近三年预测准确度均值高达85.35%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.43亿，证据现价换算的预测PE为23.14。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级18家，增抓评级3家；往常90天内机构主义均价为23.19。

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